ESTANFLACION

Hoy una entrada didáctica, que ya iba siendo hora después del maremágnum de propuestas diferentes y diversas con los que los partidos políticos y demás nos vienen ilustrando sobre como salir de esta bien llamada “Gran Recesión”. Y en relación con ello, hoy vamos a hablar del termino “estanflación”.

Estanflación, gramaticalmente hablando es la conjunción de dos términos económicos vitales: inflación y estancamiento (por contraposición a término “crecimiento”). Económicamente hablando, es un fenómeno que combina lo peor de dos situaciones económicas graves, esto es la inflación o crecimiento continuado de los precios y el estancamiento o recesión del crecimiento del producto de un país (denominado, en la mayoría de casos PIB (Producto Interior Bruto).

Hasta finales de los años 60 este fenómeno no existía, al menos económicamente hablando. Lo normal, lo “natural” en términos económicos, es que los precios (inflación) aumenten porque se está produciendo actividad económica, es decir, crecimiento. Si no hay crecimiento, la presión de la demanda sobre la oferta cae y por lo tanto, los precios bajan, o al menos no crecen. Es decir, hay una relación directa entre el crecimiento económico y el crecimiento de los precios. A partir de finales de los 60 y principios de los 70, se produce la primera gran crisis de petroleo, y entonces se empiezan a manifestar altos precios con crecimiento negativos del PIB, aparece por primera vez la “estanflación”. Se empiezan a estudiar los “shocks de oferta” y no solo los efectos de una variación de la demanda. Gráficamente un “shock de oferta” provoca una “contracción” de la oferta, y dicha contracción de la oferta, a igual demanda, genera menor producción y mayor nivel de precios. Se puede ver de modo visual en la gráfica siguiente, donde el nivel de precios y producción inicial es A y después del shock de oferta, es B, con mayor nivel de precios y menor nivel de producción.

¿Y a que viene esto? Sencillo, viene a colación al respecto de los actuales niveles de crecimiento en España y niveles de precios existentes. Podemos comprobar, según el INE, Instituto Nacional de Estadística, que el nivel de crecimiento del PIB en tasas interanuales (e intertrimestrales), desde el primer trimestre de 2007 es decreciente, con trimestres negativos, y el nivel de precios, medido a nivel de IPC, se mantiene elevado, si bien hay meses de crecimiento negativo también.

 

No seré yo quien determine si realmente hoy en día estamos inmersos en un periodo de estanflación o no, pero ciertamente el nivel de crecimiento del PIB es muy parco tanto si lo comparamos en interno con datos históricos como si lo comparamos con economías europeas, y sin embargo los precios se resisten a bajar. Y esta situación de crecimiento bajo o nulo, incapaz de crear empleo, en una economía con una tasa de desempleo por encima del 20%, y endeudada hasta las cejas, el que los precios mantengan una resistencia a la baja y se mantengan en niveles mas altos que nuestras economías de Europa, al menos nos debe hacer reflexionar sobre la rigideces que se mantienen en nuestro actual sistema productivo.

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